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成本商场从不缺故事。乘着“谷子经济”的风口，上海老牌百货上市公司新世界（600628.SH）在12月3日迎来股价高点——13.2元/股。

在此之际，国华东说念主寿保障股份有限公司（以下简称“国华东说念主寿”）却给新世界的股价浇了一盆冷水。

12月3日，新世界发布公告称，公司抓股5%以上鼓动国华东说念主寿于近日减抓公司3.62%股份。尔后，新世界股价连跌数日，规章12月13日收盘股价为10.32元/股，较12月3日股价高点下落21.82%，市值66.76亿元。

看成“成本大佬”、国华东说念主寿“掌门东说念主”的刘益谦，曾缔造了不少造富传说。他也曾说过：“我不是一个富豪，我仅仅一个正常东说念主。”他觉得我方仅仅一个投资者，而不是一个企业家。

而投资新世界9年来，保守算计国华东说念主寿已浮亏2.8亿元傍边。这次国华东说念主寿减抓新世界，亦然“割肉”之举。

此外，看成刘益谦手中普遍的金融派司，国华东说念主寿自己也处于亏欠，不到两年已亏欠18亿元。净利润下降的一部分原因也怨尤于“投资收益下降”。

字据Wind数据梳理，国华东说念主寿现在共抓有12只股票。新世界以外，国华东说念主寿2023年以来依然4次减抓*ST龙宇（603003.SH）。

不外，2024年以来，国华东说念主寿也增抓了中顺洁柔（002511.SZ）、五洲特纸（605007.SH）、裕同科技（002831.SZ）、颀中科技（688352.SH）等股票。

关于任何一家企业，要思长足发展，事迹是糊口与发展的根基，国华东说念主寿的投资棋局接下来会怎样走？

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新世界连拉6连板，

国华东说念主寿高位脱手减抓

11月29日至12月3日，国华东说念主寿分袂通过大量往来、逼近竞价神志减抓新世界2343.07万股，按照大量往来记载和12月3日新世界的开盘价12.2元/股经营，国华东说念主寿共计套现约2.5亿元。

减抓完成后，国华东说念主寿还抓有新世界3234.38万股，占总股比为5%。

这亦然国华东说念主寿初次减抓新世界股票。从抓股时分来看，新世界是国华东说念主寿押注的“长情股”之一，2015年就对其进行投资，已抓股9年之久。

具体来看，2015年8月10日至12日，国华东说念主寿通过二级商场增抓了新世界股票2659万股，占其总股本的5%，按增抓均价17.14元/股经营，这次国华东说念主寿投资新世界耗资约4.56亿元，一度成为第二大鼓动。

2015年8月19日至20日，国华东说念主寿再度通过二级商场增抓了2658.99万股新世界股票，占总股本的5%，增抓均价21.37元/股，耗资约5.68亿元。

新世界是一家集当代百货、旅游安静和文娱概括耗尽相融一体的百货零卖企业，收获于“谷子经济”热度，新世界股价正在走上坡路。

11月25日至12月2日，新世界贯穿6个往来日涨停。此外，Wind数据泄漏，2024岁首于今（规章12月13日），新世界股价涨幅47.97%；近两个月，新世界股价涨幅77.62%。

万联证券投资照拂人屈放指出：“‘谷子经济’是近期商场爆炒的题材，但许多波及这个想法的上市公司，其主营业务并不是，因此公司翌日的事迹增长与‘谷子经济’关联度不高，股价也出现了泡沫，看成肃肃投资的险资在这个阶段减抓是合理的。”

减抓之前，国华东说念主寿抓有新世界5577.45万股，按照新世界近期最高股价13.2元/股来经营，国华东说念主寿抓仓市值为7.36亿元。与领先的投资新世界的成本比拟，国华东说念主寿已浮亏2.8亿元傍边。

没思到，曾高调举牌新世界股票长达9年，最终却“割肉”离场，被称为“成本大佬”的刘益谦，尽然也有看走眼的本领。

在新世界简式职权变动讲述书中，国华东说念主寿表现，这次职权变动的宗旨为因投资安排需要减抓，不抹杀在翌日12个月内股份职权发生变动的可能。

除了新世界以外，国华东说念主寿还在减抓*ST龙宇。

2016年三季度末，国华东说念主寿成为*ST龙宇的第四大鼓动，畴昔认购2523.87万股股份，认购价钱为14.66元/股，耗资3.7亿元。而字据Wind数据梳理，2023年二季度至2024年三季度，国华东说念主寿依然4次减抓*ST龙宇。

2023年11月，国华东说念主寿完成减抓*ST龙宇804.89万股，抓股比例不跳跃2%，减抓价钱区间为9.35-13.75元/股，减抓总金额为8593.68万元；2024年三季度，国华东说念主寿又减抓*ST龙宇376.29万股，减抓完成后还抓有其940.26万股股票。

而近日*ST龙宇股价高点为6.76元/股，较2016年三季度的股价高点下落超五成，国华东说念主寿抓仓市值约6356万元。

*ST龙宇还濒临退市风险。自2024年5月6日起，因北京大华外洋管帐师事务所出具了无法表表现见的2023年度审计讲述，*ST龙宇被实施退市风险警示。

因*ST龙宇控股鼓动终点关联方非筹划性资金占用金额达到1000万元以上或占公司最近一期经审计净钞票有余值的5%以上，*ST龙宇于2024年11月19日起被类似实施其他风险警示。Wind数据泄漏，2024岁首以来，*ST龙宇股价已下落55.86%。

此外，国华东说念主寿还“踩雷”了广汇汽车。国华东说念主寿于2023年第二季度参加广汇汽车前十大鼓动之列，抓有广汇汽车5084.78万股，抓股比例为0.63%。2023年6月30日，广汇汽车收盘价为2.08元/股。

而2024年6月20日至2024年7月17日，广汇汽车贯穿20个往来日股票收盘价均低于1元，触发退市预警。8月28日，广汇汽车追究摘牌，参加到宇宙股转公司的退市板块，退市前收盘价为0.78元/股。

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投资12家上市公司，

本年“重仓”日用品、科技行业

国华东说念主寿对股票投资一直深爱有加，除了上述新世界及*ST龙宇，国华东说念主寿抓股时分在8至10年的股票还包括海航科技（600751.SH）、天宸股份（600620.SH）、北部湾港（000582.SZ）及长江证券（000783.SZ）。

具体来看，在2014年四季度末，国华东说念主寿就以25亿元的巨资参与了海航物流（海航科技前身）120亿定增，抓有4.19亿股成为后者的第二大鼓动。

入股以来，国华东说念主寿仅在2017年四季度对海航科技进行过一次减抓，抓股数目从4.19亿股降至约4.16亿股。规章12月13日收盘，海航科技报收于2.99元/股，与当初5.98元/股的定增成本比拟，国华东说念主寿入股海航科技近10年来，所抓股票已浮亏超12亿元。

2015年二季度，国华东说念主寿新进成为北部湾港第十大鼓动，抓有其1266.82万股，占总股比的1.33%。2015年6月末，北部湾港的股价一度达到20.71元/股，到2024年12月13日，北部湾港报收于7.66元/股，股价下落超6成。

2015年7月15日，国华东说念主寿以12.07元/股的价钱增抓天宸股份2288.93万股，触发5%举牌红线，尔后国华东说念主寿屡次增抓天宸股份。规章2024年三季度末，国华东说念主寿共计抓有天宸股份1.65亿股，占天宸股份总股比的24%。

字据《证券时报》旗下“e公司“报说念，国华东说念主寿流露了第一次、第三次和第四次举牌的约莫均价，粗陋估算这三次举牌共计耗资在11.4亿元以上。而以天宸股份区间加权均价算来，国华东说念主寿第二次举牌耗资也在3亿元以上。

12月13日，天宸股份的股价报收6.72元/股，较国华东说念主寿领先举牌时，天宸股份的股价已下落超4成。

此外，2015年8月24日至9月1日历间，国华东说念主寿通过二级商场逼近竞价神志累计买入公司股份4804.99万股长江证券，占公司总股本的1.01%。到2024年三季度，国华东说念主寿抓有长江证券2.42亿股，占公司总股本的4.38%。

包括上述股票，国华东说念主寿现在位列12家上市公司前十大鼓动之列。其中，本年第一季度增抓了五洲特纸、裕同科技；二季度增抓了中顺洁柔、颀中科技等股票。

值得一提的是，Wind数据泄漏，近两月以来，国华东说念主寿手中的12只股票股价均高潮，涨幅在14.85%至77.62%。

图源：Wind数据（规章12月13日）

中国矿业大学(北京)贬责学院硕士生企业导师支培元觉得，“不错看放洋华东说念主寿正致力于于发掘耗尽升级、轮回经济、智能制造等前沿领域的契机，旨在强化投资组合的多元化与高质化。”

屈放则指出，“固然连年来险资加大了关于新科技产业的调研，但从永久投资趋势来看，如故应更偏重于低估值的肃肃性行业，这些行业不仅领有较高的分成率，也基本属于行业龙头。不外，从现在我国经济结构的趋势来看，翌日硬科技产业势必会成为经济增长的新引擎，这方面也需要险资增强调研与投资。”

关于我方的投资理念，刘益谦也曾说，无论是投资失算，如故投资亏欠，王人应该有温柔的心态，要道的前提是“所作念的每一笔投资，王人在可控范围之内”。

3

抄底房地产，能否扭改行绩亏欠？

国华东说念主寿诞生于2007年，注册成本48.46亿元，规章2024年前三季度，国华东说念主寿总钞票2783.66亿元，同比减少210.62亿元。

钞票畛域壮阔的另一面，国华东说念主寿正在资历亏欠。2024年前三季度，国华东说念主寿营业收入334.31亿元，同比下滑19.13%；亏欠6.71亿元，同比扩大117.85%。

转头以往事迹，2014年-2019年，国华东说念主寿净利润分袂为14.26亿元、16.48亿元、16.53亿元、27.33亿元、20.55亿元、22.16亿元。

疗养点发生在2020年，国华东说念主寿净利润降至11.1亿元；2021年、2022年国华东说念主寿净利润抓续下滑，分袂为8.49亿元、4.84亿元。直到2023年，国华东说念主寿净亏欠11.55亿元，同比下降338.6%。

关于2023年亏欠的原因，国华东说念主寿在年报中怨尤于"750日出动平均国债收益率弧线下行"导致增多计提准备金，以及"畴昔投资收益减少"。

从投资收益率来看，2023年国华东说念主寿的投资收益下降至73.37亿元，与2022年比拟下降近32亿元。与此同期，其2023年化净投资收益率仅为2.27%，低于行业平均水平。

2024年上半年，国华东说念主寿投资收益也莫得好转。上半年国华东说念主寿完了总投资收益39.21亿元，同比减少11.54%，年化净投资收益率为2.59%，较上年同期下降0.44个百分点，主要系受成本商场波动影响。

关于翌日投资，国华东说念主寿表现将抓续践行“永久投资、价值投资、肃肃投资、多元投资、包袱投资”的理念，强化进步对国内商场的宏不雅分析及股票、债券等投资估量。

另一面，国华东说念主寿深爱房地产投资。

年报数据泄漏，近三年国华东说念主寿“投资性房地产”畛域王人在百亿以上，这并不包括种种信赖权略、债权投资权略等非标产物波及生意地产的投资。2024年上半年，国华东说念主寿投资房地产金额为193.22亿元。

而字据“财新”此前报说念，概括多名业内东说念主士的说法，监管部门在2023年对国华东说念主寿进行了现场检讨，对这家寿险公司包括资金诳骗在内的种种情况作了彻查，发现存百亿级的保障资金存在被鼓动非法诳骗的情形，而这些保障资金最终的流向涵盖了房地产技俩、上市/未上市公司的股权以及少部分艺术品。

关于房地产投资，国华东说念主寿表现，“公司房地产投资波及商办，旅店、养老几个类型。现在，康养方面公司布局了三个技俩，分袂位于上海普陀、上海崇明及武汉长江新城，其中上海普陀外洋康养中心技俩已于2024年11月追究启用。”

屈放表现，“房地产行业现在正慢慢与养老产业相连，这取决于其自身属性邻近，且有较大的共同客户群体。而保障企业自己即是养老产业的中枢，从自身行业起程，去开展房地产升级产业，更容易裁减成本，酿成竞争上风。”

专精特新企业高质料发展促进工程履行主任袁帅则觉得，“这标明国华东说念主寿在多元化投资方面迈出了较大的步履，但寿险公司押注地产的行径也存在一定的风险。一方面，房地产商场受到多种身分的影响，投资讲述存在一定的不细则性；另一方面，寿险公司的主营业务是提供保障保障和永久的钞票贬责工作，过多涉足房地产商场可能会对其中枢业务产生一定的影响。”

值得一提的是，前述国华东说念主寿的上海普陀外洋康养中心技俩，总建筑面积4.1万㎡，含公寓259套，由宸嘉发展集团有限公司（以下简称“宸嘉发展”）全程代建贬责。

国华东说念主寿与宸嘉发展的关联不啻于此，2017年，国华东说念主寿联手中国金茂以41.24亿元买下上海北外滩地块，2020年，国华东说念主寿又以11.91亿元全盘接办了金茂抓有的技俩股份，历时五年技俩终于落成启用。

此外，国华东说念主寿看成投资方之一的成王人阿玛尼艺术公寓、2017年拿下的武汉滨江地块、曾参与的南京泰禾“禾悦广场”技俩……王人被宸嘉发展逐个接办。

宸嘉发展于2020年11月在香港诞生，查询工商信息系统泄漏，宸嘉发展法定代表东说念主为郭斌，由香港企业宸嘉发展有限公司全资抓股。而据《中国房地产报》2024年6月报说念，宸嘉发展背后“金主”恰是刘益谦。

宸嘉发展以不动产投资迷惑为主业，赈济业还务包括全流程代建贬责、生意运营及物业贬责等，法东说念主代表为郭斌。除上海以外体育游戏app平台，宸嘉发展还在深圳、成王人、武汉等地落子多个豪宅技俩。